香港上市真能提升Coach品牌认知度吗？

尚界的最新必需品可能是让自己公司的股票在香港上市，但从一些业内公司的经历看，两地上市并不适合所有企业。

目前正计划在香港实施两地上市的是美国公司Coach Inc.，它想步巴西淡水河谷公司(Vale SA)和英国保诚集团(Prudential PLC)的后尘。该公司将通过发行存托凭证的方式在香港上市，不必发行新股。

正如《华尔街日报》所报道的，此举归根结底更像是一种营销行为，而不是为了融资。Coach的董事长兼首席执行长法兰克福(Lew Frankfort)说，在香港上市将提升投资者和中国及全亚洲消费者对Coach品牌的认知度。Coach目前在纽约上市，该公司大约四分之一的销售收入来自亚洲。

正如香港的股东维权人士韦伯(David Webb)在其网站上所指出的，自从淡水河谷和保诚集团在香港上市以来，其存托凭证的流动性一直非常差。那些被称作指定交易商的银行被指派从一级市场上借入股票，然后把这些股票转移至上市公司在香港的股票登记册。这些银行有助于抚平一家公司两地上市股票间的估值差。韦伯指出，保诚集团当初有2.01%的股份被拿到香港来上市，但上市后这些股票的95%以上已经又返回英国了。

淡水河谷也出现了类似情况，该公司最大的客户在中国，因此它把在香港上市看成一次营销机会，公司只有0.03%的普通股在香港上市。正如韦伯所言，流动性总是向股票交易的主阵地聚拢，因为买家和卖家总想遇到卖家和买家。就上述两家公司而言，其股票交易的主阵地显然分别是伦敦和圣保罗。作个简单的比较，周三上午在香港有2,500股保诚的股票易手，而友邦保险(AIA Group Ltd.)周三上午在香港易手的股票有2,200万股。

Coach Inc.将不得不就是否值得花钱维持在香港上市做出判断。与在香港上市相比，该公司在香港中环和尖沙咀的大量零售店预计更有助于扩大Coach在亚洲的知名度。

Isabella Steger

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