中国通胀势头在今年10月份明显回落，中国政府由此可以进一步采取"微调"措施，以保持经济持续增长。但专家表示现在预言将实行货币宽松政策还为时过早。

通胀"猛虎"被驯 微调继续推进

中国最新10月份数据显示CPI放缓，较9月份的6.1个百分点下降至5.5，为自2009年2月份以来月最大降幅。今年7月份的6.5个百分点通胀率是近三年来的最高峰。

中国政府总理温家宝最近指出，市场物价自10月份以来进一步回落。他还表示，国务院会进一步大力促进生产。

中国领导人最近数周来不断谈到"微调"宏观控制。最新的第三季度数据显示，其经济总量的增长速度在9.1%，处于两年来的最低点。

中国统计局数据显示，10月份工业产值同比实际增长了13.2%，比预计的13.4%的增幅稍有降低，亦是自2010年10月份以来的最小的增幅。

ING 新加坡亚洲经济研究部分析师Tim Condon向路透社表示，"所有这些表明，中国央行及政府或将政策重心从抗通胀转向保增长。"

"政策估计不会有所放松。尽管存款储备金率也许存在下调可能，但我预计微调手段将继续，"他说。尽管目前市场前景因欧债危机而显得不甚明朗，但通胀回落的数据缓解了投资者对于经济严重放缓的担心。

自10月份以来，中国国内物价总水平已有持续回落。猪肉、鸡蛋价格持续下降，但水果、牛肉、羊肉、奶类价格目前还在高位。

10月份食品价格同比上涨11.9%，涨幅比9月份回落2个百分点，自5月份以来的第一次回落。

"这证明通胀压力确实正在减弱，"香港野村国际（Nomura）经济学家张智威表示。他预计十一月份CPI将有可能下降至5%以下。他说，"较低通胀压力会给进一步微调提供更多空间。"

实行货币宽松政策还为时过早

温家宝和其他政府决策官员已经多次明确表示，稳定物价以及抑制通胀是首要目标。北京方面目前已采取了一些行动，比较明显的微调动作例如中小企业税收政策的调整以及一些银行对于中小企业信贷条件的放松。而政府下一步有可能在银行信贷方面做更多动作。

据新华社报道，温家宝提到将不会放松对于房地产市场的调控。有迹象显示，调控房价的措施或正生效。10月份房地产价格与去年同期相比在近六个月以来实现首次回落。他同时也提到正在抓紧进行的保障性安居房建设将会缓解房价压力以及住房供求关系的紧张。

中国国家发改委官员周望军指出，通胀目前仍处于高位，现在说国家将实行货币宽松政策还为时过早。

"我们将继续推行审慎的货币政策以及控制货币在流通领域的数量，"他说。同时他也指出政府将进一步加大对农产品的供应以遏制物价上涨。

尽管多数分析人士排除了立刻降息的可能性，但关于央行是否会降低存款储备金率的问题目前仍有很多争论，毕竟人民币存款储备金率达到21.5%，已处于新高。