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分析师点评中国5月通胀加速 雅仕网 2011年06月14日 来源：华尔街日报
据 中国国家统计局周二发布的数据显示，中国5月通胀加速，该月消费者价格指数(CPI)同比上升5.5%，快于4月5.3%的升幅。统计局说，今年前五个月对厂矿、建筑施工和其它固定资产的投资速度有所加快，同比增长25.8%，今年前四个月这类投资同比增25.4%。分析师点评如下：
今天公布的数据进一步印证了中国经济增长在最近政策措施的影响下正在放缓，但步伐十分缓慢，几乎没有迹象表明中国政府需在未来几个月担忧硬着陆问题……我们预计价格压力将在今年晚些时候有所减弱，但在极短期内，高企的通胀水平仍让北京头疼，并且有进一步变糟的可能。这表明，未来几个月可能出现多次加息。──杰克森(Brian Jackson)，加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)
通胀加剧，6月CPI甚至有可能略超过6%，不过通胀失控的风险仍相当小。市场注意力已从通胀转移到经济增长的硬着陆上来，对硬着陆的悲观情绪在未来几个月仍将持续。但我们认为硬着陆的可能性很小，悲观看法和更稳定的现实之间的差距不断扩大，这可能会在2011年下半年的某个时点创造另一个赚钱机会。目前的固定资产投资数据或许可为那些担心中国经济即将崩盘的人提供些许安慰。──陆挺、Xiaojia Zhi和TJ Bond，美国银行(Bank of America)
中国5月的经济数据和上周五发布的贸易数据都证实了我们的看法，即国内需求减速,但减速有限，有可能是供应方面的暂时问题和出口部门拖累了总体增长。中国眼下的通胀形势仍给决策者提出了一个很大的挑战。一个审慎的央行不应该在这种情况下打退堂鼓。我们认为这些数据给中国央行提供了足够的在本月加息的理由。──姚炜，法国兴业银行(Societe Generale)
华中地区的干旱和洪灾可能会拖延食品价格见顶的时间，并让CPI在更长时间里持续上升。由于通胀预期加剧、实际存款利率大大低于CPI且较高的输入成本尚未完全转嫁给消费者，我们预计非食品通胀在今年接下来的时间里仍将上升……我们认为，最近的数据并不支持对“硬着陆”的担心，不过我们意识到有很多声音以国内信贷紧缩和外部前景疲弱为由呼吁暂停或转变目前的宏观政策……我们认为，并没有足够有效的经济理由让有关当局在这个紧要关头暂停加息动作，因此我们依然认为本月可能会加息25个基点，7月或8月会再次加息。──汪涛，瑞士银行(UBS)
Josh Chin
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