寻求境外上市中国公司增多交易难度加大

根大通(JP Morgan Chase & Co.)亚洲投资银行副主席兼中国投资银行首席执行长方方表示，寻求境外上市的中国公司数量正不断增加，因为市场的大幅波动导致许多交易被推迟，同时也由于越来越多的公司希望通过获得资金以应对信贷紧缩或拓展业务，但是这些上市交易并非都能最终完成。

方方接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)采访时称，等待摩根大通安排境外上市的中国公司数量是他从业17年来所见过最多的。

方方表示，由于欧洲危机发展导致上市的机会窗口逐渐变窄，许多首次公开募股(IPO)交易被推迟，但渴望通过境外上市获得资金用于业务拓展的中国公司越来越多。方方是唯一拥有中国政协委员身份的华尔街银行家。

他表示，这一状况一方面是受中国持续的城市化、固定资产投资和国内消费的推动，另一方面是由于中国的货币供应收紧。

方方称，两类公司的IPO难度加大，一类是产品出口至正经历滑坡的西方市场的公司，另一类是产品面向国内极高端消费者的公司。

他表示，高档奢侈品销售已显著放缓，海南有大量别墅待售，短期内可能难以找到买家，同时高档汽车销售或艺术品拍卖成交状况也在放缓。

方方称，比较容易完成IPO的是那些参与中国城市化以及农业现代化进程的公司。因此，IPO前景较乐观则包括水泥和原材料企业，以及产品为满足不断扩大的中产阶级人群需求的公司。

他表示，消费必需品企业，或者提供迎合大众需求的服务或产品的公司，在筹集资金方面不会遇到问题。

摩根大通担任海通证券股份有限公司(Haitong Securities Co.)、周大福珠宝集团有限公司(Chow Tai Fook JewelleryGroup Ltd.)和宝信汽车集团有限公司(Baoxin Auto Group Ltd.)香港IPO的承销商。这三项IPO的筹资规模总计不超过56亿美元，目前正在接受申购，这三家公司将在本月晚些时候上市。

摩根大通还是中国有色金属矿业集团有限公司(China Nonferrous Metal Mining Group)旗下部分采矿业务规模不过10亿美元香港IPO，以及中国光大银行(China Everbright Bank Co.)香港IPO的承销商。这两家公司原定今年在香港上市，但市场的大幅波动已导致两家公司被迫推迟IPO，重启时间可能在明年。

根据Dealogic的数据，今年迄今为止，中国公司通过境外上市共计筹集资金154亿美元，低于2010年同期的316亿美元。

Nisha Gopalan

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