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释放储备原油或有助于抑制通胀和提振美元 雅仕网 2011年06月28日 来源：华尔街日报
石 油市场意外遭受干预，可能降低物价压力；与此同时，如果这一干预举措间接缩小了其他货币与美元之间的息差，则将提振美元在未来几周的走势。
在国际能源署(International Energy Agency)上周四宣布计划释放6,000万桶战略储备原油的消息后，油价持续承压。许多分析师认为，即便是上周已经下挫5%，油价将继续走低。
由于这一干预举措拖累了其他相关大宗商品的价格，因此，如果价格跌幅扩大，将迫使投机者解除大量看跌美元的头寸。这些头寸实际上为全球大宗商品价格的牛市行情提供了资金支持。
油价的走势通常与美元相反，不过两者的这一关系在过去一年表现的尤其突出。中东局势动荡曾推动油价在5月份飙升至114.83美元的2011年年内高点，而当时贸易加权的ICE美元指数则跌至近3年来的最低水平。
不过，眼下两者的走向可能会反过来：油价将走软，而美元汇率有望走强。
再度把时间拉回到5月份，当时大宗商品价格大幅回调让许多美元空头大措手不及，随之而来的空头回补推动美元汇率暴涨。鉴于沙特已经表态将向全球市场提供充足的原油供应，那么未来几个月战略储备原油的释放则可能会对油价与美元的关系产生类似的影响。
Energy Management Institute石油分析师Dominick Chirichella表示，国际能源署的行动似乎有点像央行。
之所以会做出这种判断，一个原因是随着能源成本的下降，通货膨胀压力将会减弱，这应缓解央行对于物价上升趋势的顾虑。如果这意味着欧洲央行(European Central Bank)等货币当局加息的可能性降低，那么这些地区货币与美元的息差可能会收窄，从而减少交易员抛售美元理由。
Roubini Global Economics信贷战略主管David T. Nowakowski表示，与全球石油储备规模相比，国际能源署即将释放的这些原油只不过是沧海一粟，但未来几个月的总体通货膨胀率将大幅低于预期。
Nowakowski称，尽管通货膨胀率的下降不会对美国联邦储备委员会(Fed)极度宽松的货币政策产生什么影响，但可能会改变欧洲方面的货币政策。他认为欧洲央行的加息幅度将至少缩减0.25个百分点。
但从长远来看，如果原油价格持续走低，将有助于全球经济发展，实际上反而会促使美元兑其他货币走低。尤其是在风险偏好再度升温并促使投资者转向高收益资产的时候，美元兑其他货币就可能走低。
鉴于美国的利率水平可能继续维持在历史最低水平，这应不利于美元，但却有利于那些与高收益资产相关的货币。
摩根大通(J.P. Morgan)石油分析师Lawrence Eagles在近期公布的研究报告中表示，释放储备原油相当于向全球经济注入了兴奋剂。他已将对第三季度的油价预期从每桶116美元下调至85美元。纽约商交所基准八月原油期货周一收盘跌0.6%，至90.61美元。
Jerry A. DiColo 发稿
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