单靠IMF救不了欧洲 雅仕网 2011年11月29日 来源：华尔街日报
在 这样一个危急时刻，国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)成了备受瞩目的救命稻草。此前，有关意大利可能从IMF获得6,000亿欧元（合7,944亿美元）贷款的报道推动欧洲股市周一强劲反弹，斯托克欧洲600指数上涨3.75%。但IMF究竟愿不愿意向意大利提供这样的援助？它究竟有没有能力提供这样的援助？这两个被投资者遗忘的问题恰恰会让投资者失望。
截至9月底，IMF拥有的资金总计为6,300亿欧元（主要由成员国提供），但不能用于发放新贷款的黄金储备和现有贷款占去1,600亿欧元，与波兰等国签署的灵活信贷安排占去1,450亿欧元，另外还有450亿欧元的缓冲资本，这样算下来，只有大约2,800亿欧元可用于发放新贷款。
将这笔钱全部提供给一个国家也不现实。希腊从IMF获得了300亿欧元贷款，相当于希腊向IMF缴款额度的24倍，创最高纪录。摩根大通(J.P. Morgan)的数据显示，照此计算，意大利可向IMF借入2,150亿欧元。但问题是，这样做会让IMF陷于资金枯竭，无力救助其他国家。
当然，IMF可以去筹集更多资金。事实上，IMF成员国将增加出资份额，使IMF获得1,830亿欧元。但考虑到各成员国批准这项方案的条件不同，预计整个过程要到2012年底才能完成。此外，由39个成员国在2009年提供给IMF的4,200亿欧元资金安排也是一个潜在的增资渠道。但到目前为止，成员国只同意其中2,350亿欧元可以用于发放贷款，要想动用其余资金，需要获得美国、日本和中国等主要出资国的同意。而这些国家恐怕难以说服国内把提供给IMF的资金转借给“富有的”欧洲。中国则更有可能以提高IMF表决权为条件，决定是否增资IMF。
IMF充其量只能给意大利提供部分援助。指望IMF创造金融奇迹？那是一厢情愿。
Andrew Peaple
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