全世界有史以来第一次主权国家倒债发生在公元前四世纪，十个希腊城邦宣布破产，但那时的债主只有一个－狄洛斯岛的太阳神庙。24个世纪后，希腊再度濒临最大的主权债务违约，由于政府负债达3,530亿欧元（4,762亿美元），是2001年阿根廷950亿美元违约金额的五倍，各国担心全球会跟着大地震。

希腊总理帕潘德里欧经过两次国际纾困、三年的经济衰退，以及几乎让他丢工作的预算删减投票，他说，这时举白旗投降会发生大灾难。希腊破产可能导致银行体系溃败、更严重的经济紧缩和政府倒台。

后续冲击可能类似2008年雷曼兄弟破产后的金融风暴，这次可能使拥有17个成员国的欧元区先四分五裂，然后向外扩散。国际货币基金（IMF）估算，债务危机使欧洲银行产生3,000亿欧元的信用风险。

信用违约保险的价格显示，希腊违约机率超过90%。花旗集团利率策略部门主管薛菲德说，投资人手中的希腊公债损失最多恐达100%。

希腊财长表示：“大家以为危机是现在经历的工资、退休金和收入下滑，年轻人前景黯淡。不幸这并非危机，而是尝试避开危机。真正的危机可参考阿根廷的前例：整个国家的经济、政府机构、社会结构及生产基础全面崩溃。”

苏格兰皇家银行分析师席安说，即使希腊收到下一笔纾困款，12月仍将再次面临违约风险，因为届时又有52.3亿欧元的债券到期。

前英国央行官员戴维斯说：“对希腊来说已经太晚了，希腊恐怕无法避免大规模违约。”

因为希腊使用欧元，加上如今全球金融紧密相连，因此希腊19或20世纪的违约经验，已无法供现在的债权人参考。

席安说，希腊一旦违约，购买政府债券的欧洲央行（ECB）会首当其冲，下一张骨牌是希腊的银行。