美国第四季经济增长前景向好风险仍存

四季度美国经济增速预计将达到去年第二季度以来最高水平，但包括欧元区可能解体在内的多个风险因素给经济增长前景蒙上了阴影。

数名经济学家近期上调了对美国第四季度经济增速的预期，理由是贸易、消费者支出和其他指标强于预期。经济预测公司Macroeconomic Advisers上周五将对美国第四季度经济增长的预期从3.5%上调至3.7%，高盛(Goldman Sachs)则将对美国经济增长预期从两周之前的2.5%上调至3.4%。

Nomura Global的经济学家将美国第四季度经济增速预期从3.7%上调至3.9%，若真的达到这一预期，那么将成为本轮经济复苏中最快的季度经济增速。

这一经济增速预期远远高于数月前欧洲主权债务问题开始恶化时经济学家的预期。《华尔街日报》(Wall Street Journal) 10月份的调查显示，经济学家预计美国第四季度经济增长率仅为2%。当时有充分理由作出这样的预期，比如，从第三季度经济运行状况来看，经济实现加速增长的希望不大。今年早些时候股市的振荡导致财富大幅缩水，低迷的房地产市场和就业市场也打击了消费者信心。

但现在美国经济形势已有很大改观。尽管有关欧洲债务危机的忧虑推动周一美国股市走低，但股市已收复了大部分失地；消费者信心也有所改善，他们已开始动用储蓄，继续消费；公司在销售转旺的同时也在补充库存。美国商务部(Commerce Department)的数据显示，美国10月零售销售额增长0.5%，与上年同期相比增长了7.2%。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，将于周二公布的11月零售销售将增长0.5%。

几个月前，T. Rowe Price的首席经济学家Alan Levenson预计，美国第四季度经济增幅将低于2%，而现在的预期是3.5%-4%。

但经济学家在作出最新预期的同时仍持谨慎立场。Levenson表示，他担心3.5%并非最新的经济增长趋势，他们预计明年年初经济增幅将大幅放缓至2%以下。

多数经济学家认为目前更应保持谨慎。《华尔街日报》上周公布的最新调查显示，92%的经济学家认为欧元区目前已陷入或即将陷入经济衰退。这是《华尔街日报》11月底所作的一项调查。几份制造业调查报告表明，包括中国和巴西在内的海外经济体增长已出现放缓。除制造业增长放缓之外，中国房地产市场的降温也会使国内需求受到打击。

许多经济预测人士还对美国消费者能否保持目前的消费势头提出质疑。房屋价格持续下滑。个人储蓄率在金融危机过后大幅上升，但现在又有所回落。10月份，美国个人存款占税后收入的比例为3.5%，低于年初时的5.2%。

尽管第四季度前景向好，但接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，明年年初经济将有所放缓。他们预计明年第一季度美国经济增长率为2.1%。

Conor Dougherty

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