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地震与汇率打破丰田汽车成功法则 雅仕网 2011年05月12日 来源：华尔街日报
丰 田汽车公司(Toyota Motor Corp.)过去50年的发展壮大都基于一个简单法则：该公司总是能够在日本制造汽车并将其销往全球其它市场从而获利。
而现在，由于日圆持续升值，3月11日的大地震又使丰田的日本工厂受到影响，面对这些压力，丰田的成功法则正在被打破。
丰田周三发布报告称，该公司截至3月31日的财季利润大跌77%，主要是由于其日本业务出现大规模亏损。丰田该财季的全球市场份额滑落至第三位，这是该公司2008年成为世界最大汽车生产商以来的首次。丰田之所以利润暴跌，一个重要原因是日圆走强，目前美元兑日圆汇率接近81日圆，这一汇率水平正在大幅削减丰田从出口到其他国家的汽车上赚取的利润。
丰田周三发布第四财季收益报告时，公司首席财务长Satoshi Ozawa说，作为首席财务长，我不得不怀疑坚持在日本生产汽车的做法；在80日圆兑1美元的汇率水平下，我们已达到了在日本生产汽车依然有利可图的极限。
对于一贯秉承在日本保留大量业务这一理念、并在本土雇佣了数万名工人的丰田来说，首席财务长Satoshi Ozawa的这番话显得异乎寻常的坦率。另外，此番言论似乎也与丰田首席执行长丰田章男(Akio Toyoda)的表态迥异。后者反驳说，丰田是日本企业，它将保留在日本的生产基地。
丰田与两大竞争对手本田汽车公司(Honda Motor Co.)和日产汽车公司(Nissan Motor Co.)均是日本的出口业巨头，它们的增长对于日本上世纪70年代崛起成为全球经济强国曾起过重要作用。这些公司在日本生产的汽车中，只有约一半在本土销售，其余都销往了美国、欧洲、南美和其它市场。
这种做法在当今的汽车行业显得极不寻常，因为多数大型汽车制造商都是在产品的销售地生产汽车。举例来说，通用汽车公司(General Motors Co.)和福特汽车公司(Ford Motor Co.)几乎很少把在美国生产的汽车和卡车出口海外。真正将国内生产的汽车出口海外市场的厂商大多是欧洲的豪华汽车制造商，如宝马汽车公司(BMW AG)等。
强势日圆和日本大地震已暴露出了日本汽车制造商严重依赖国内生产的风险。1月至3月这一财季，丰田的日本业务亏损1,974亿日圆(合24.4亿美元)。凭借在其它地区的盈利，丰田这一财季实现了总体盈利，但利润下跌至254亿日圆，而去年同期为1,122亿日圆。
丰田拒绝预测其财务前景，但外界普遍预计，由于生产中断，丰田会在本季度出现严重亏损并可能会持续亏损。地震后，丰田的日本工厂停产了一个月左右，目前仍在与重要零部件短缺的问题作斗争，并正在力图加快生产。
周三，丰田说目前预计其日本和美国工厂会在6月份达到正常产量的70%左右。之前该公司认为日本和北美工厂分别会在7月和8月达到这一水平。
德意志银行（Deutsche Bank）驻东京分析师桑格（Kurt Sanger）说，丰田的盈利少于其他公司存在很多因素；他们只是努力想保持国内业务的正常运行，但日圆（走强）却让这个目标变得难以瞄准。
生产损失会让丰田的收入遭受重创，因为汽车出厂后就会被汽车制造商计入销量。丰田作为以销量计全球最大汽车制造商的地位也会被动摇，它是在2008年从通用汽车手中夺取这一宝座的。2011年前三个月，丰田的全球汽车销量是179万辆，全球销量排名降至第三位，通用汽车和大众（Volkswagen AG）分别以220万辆和199万辆位列前两名。
当日圆走低、重要出口市场主要是美国和欧洲国家等发达国家时，从日本出口汽车是个赚钱的好主意。
但随着日圆兑美元升值，日本生产逐渐成了负担。日圆升值会侵蚀以美元计价的收益，还会降低日本出口产品在海外市场的竞争力。丰田说美元兑日圆的汇率低于90日圆时，出口小型轿车就赚不到钱了。日圆兑美元汇率在刚刚过去的这个季度平均为1美元兑82日圆，上年同期为1美元兑91日圆。
越来越多的日本汽车制造商在新兴市场建厂，这些地方的生产成本比日本低。
而丰田则公开承诺每年在日本生产至少300万辆汽车。
尽管日圆在过去一年升值，但丰田2011财年的利润却较上年同期的2,094.6亿日圆翻了一倍，至4,081.8亿日圆。全年销售额小幅增长0.2%，达到18.994万亿日圆。该公司估计地震给它造成的损失为1,100亿日圆。
由于日本地震是在上季度末发生的，困扰丰田和其他日本汽车制造商的供应链问题将继续影响公司收益。
Chester Dawson / Neal E. Boudette
（更新完成）
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