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美国债务危机可能对银行业造成打击 雅仕网 2011年07月25日 来源：华尔街日报
美 国银行业将面临一轮重大冲击。但眼下困扰投资者的是，现在还无法确定如果美国政府不能解决债务问题，银行业将会受到多大程度的打击。
这在一定程度上将取决于，围绕提高政府债务上限的政治谈判失败是否会导致美国债务评级被下调，甚至导致美国政府债务违约。后一种情况可能会对银行业构成严重冲击。如果美国债务违约造成类似于雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后货币市场资金出逃的灾难局面，那么银行业受到的打击将尤为沉重。
如果美国信用评级被下调，这一结果对银行业造成的影响应该会相对小一些。但投资者们仍将关注那些太大而不容倒闭的银行：美国银行(Bank of America)、花旗集团(Citigroup)、摩根大通(J.P. Morgan Chase)、富国银行(Wells Fargo)、高盛集团(Goldman Sachs)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)。这是因为，截至第一季度末，上述六家金融机构总共持有1万亿美元的美国国债、机构证券以及政府支持抵押债券。
据美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)的数据，上述持债总额占到美国所有商业银行所持1.6万亿美元债券资产规模的60%左右。此外，这六家金融机构还持有总额近800亿美元的州政府债券和地方政府债券。在上述银行中，花旗集团持有约1,300亿美元的美国国债和机构证券，是这类资产最大的持有人。而美国银行持有的政府支持抵押债券最多，持有规模达到2,270亿美元。高盛集团持有的政府债务相当于该公司资产总规模的12%。
如此庞大的金额凸显出美国金融系统内部依然风险集中。美国信用评级被下调可能带来的一个重大风险是，那些需要持有AAA评级债券的金融机构将被迫抛售评级被调低的债券，这一负面影响将难以估计。不过，如果美国国债和其他政府支持债券的价值没有大幅缩水，那么银行业面临的威胁应该不会太大。
从资本金角度来看，银行业可能有能力抵御住这一冲击。这是因为，银行资本充足率是以资本对风险加权资产的比率来衡量的。巴克莱(Barclays Capital)银行信用分析师Jonathan Glionna在近期的研究报告中指出，美国国债的加权风险通常被认为是0%，而联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae, 简称：房利美)、联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac, 简称：房地美)这类机构的相关债券的加权风险通常设在20%。各类债券的加权风险不太可能因美国信用评级被下调而改变。因此总体来说，监管部门不会提高对银行的资本金要求。
从权益角度来看，银行有可能会遭受冲击。但帐面价值可能受到的影响尚不明朗，具体将取决于各家银行是如何列认资产的。举例来说，如果银行把所持美国国债资产列在交易簿册项目中，那么如果这块资产蒙受损失，则将立即拉低银行的利润。不过，银行通常会把这类债券归入“可供出售”资产项。花旗就采取了这一列认方式，将其所持有的美国国债和机构债券中86%的资产列为“可供出售”资产项。在这种情况下，这类资产的相关损失就被隔离到股东权益中，因此不会立即对银行利润构成拖累。
此外，美国政府债券还被商业银行用作短期借款的抵押品。如果美国信用评级被下调，银行可能被迫加大抵押品的金额，由此一来，他们的借款成本将随之上升。
不过，只要美国政府能够避免真正的违约、排除像雷曼兄弟倒闭这样的重大风险，那么银行业就应该可以免受灾难性的直接冲击。
David Reilly
(David Reilly是《股闻天下》栏目的资深撰稿人，曾在纽约、伦敦和布鲁塞尔为《华尔街日报》撰写金融市场方面的报导，他与另外三名同事一道曾在2008年获罗布奖，在2004年曾与另外两名同事一道获美国海外记者俱乐部奖。)富国银行英文名称：Wells Fargo & Co. 总部地点：美国 上市地点：纽约证交所 股票代码： WFC 摩根大通公司英文名称：JPMorgan Chase & Co. 总部地点：美国 上市地点：纽约证交所 股票代码： JPM 高盛集团英文名称：Goldman Sachs Group Inc. 总部地点：美国 上市地点：纽约证交所 股票代码： GS 摩根士丹利英文名称：Morgan Stanley 总部地点：美国 上市地点：纽约证交所 股票代码： MS 美国银行英文名称：Bank of America co. 总部地点：美国 上市地点：纽约证交所 股票代码： BAC
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