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美联储：经济前景疲弱 刺激手段技穷 雅仕网 2011年06月23日 来源：华尔街日报
美 联储(Federal Reserve)官员认为，美国经济今明两年将呈现令人失望的疲弱复苏，并表示他们已经用完了到目前为止所准备的经济刺激手段。
这种悲观展望与繁荣的世界经济形成了鲜明对比。世界经济的繁荣给美联储决策带来束缚，却让美国企业在国外看到了机会。
经过两天的会议，美联储决策者周三大幅下调了他们对美国经济增速和失业率的预测。美联储主席贝南克(Ben Bernanke)在一场沉闷的新闻发布会上说：我们无法确切解释经济增长速度为什么一直停滞不前。可能是我们曾经担心的不利因素中的某一些──像金融部门的疲态，房地产行业、资产负债表和去杠杆化等方面的问题──其中一些不利因素可能太过强大，或者比我们曾经以为的更顽固。
在正常年代的经济减速期间，美联储可能会考虑下调短期利率。但在目前，它不希望造成加剧通货膨胀的风险，而且短期利率也已经接近于零。美联储说，它预计利率至少还有好几个月将保持不变。美联储去年启动的6,000亿美元债券购买计划将按既定安排于本月月底结束。
物流公司联邦快递集团(FedEx Corp.)是全球经济增长情况的晴雨表。该公司周三说，第二季度利润较去年同期大幅增长33%，主要得益于国外业务的强劲增长。
国际货币基金组织(International Monetary Fund)估计，美国经济2011年和2012年的增长率约为2.5%，不到同一时段中国经济预计增速9.5%的三分之一。
美联储和联邦快递都预计美国经济增长将在今年下半年提速。但它们对于美国经济能够实现多大程度反弹的预期已经降低。
美联储曾经说，日本大地震、中东乱局等短期因素冲击了上半年经济，减缓了增长速度，这些因素应该会减弱。
但经济增长面临的更长期障碍仍然存在，而人们对美联储当前立场的看法各不相同。其最新经济刺激措施，也就是6,000亿美元债券购买计划，获得的评价好坏不一。
贝南克说，这个计划防止了日本式通货紧缩、即消费价格下降的发生。但巨型债券投资基金太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)首席执行长埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)说，这个计划丝毫没有修复经济中的根本性结构性问题。
展望未来，有评论人士说美联储应推出更多措施以提振经济，或许可以考虑推出第三轮国债购买计划，以便将长期利率维持在极低水平。但也有人说美联储推行宽松货币政策已经过头了，可能成为未来通胀走高的诱因。
贝南克认为，此次美联储下调经济增长预期的幅度“相当大”。美联储预计今年美国经济增速最多只有2.9%。今年4月预计的2011年美国经济增速最高可达3.3%，1月预计为3.9%。
美联储同时调低了其对2012年的展望预期。美联储官员现在预计美国经济明年增速为3.7%或略低。此前他们一直认为明年经济增速可能超过4%。
与此同时，失业率可能徘徊在高于此前预期的水平。美联储预计2012年最后三个月失业率将在7.8%至8.2%之间，那也是围绕经济问题的总统选战进入白热化的最后阶段。今年4月，美联储曾预计到明年年底失业率将维持在7.6%至7.9%之间。
贝南克的看法和美联储对经济前景的担忧令股票投资者感到不安。道琼斯工业股票平均价格指数（Dow Jones Industrial Average）结束了连续四个交易日上涨的行情，下跌80.34点至12109.67点，跌幅0.66%。但美元走强，部分原因是美联储明确表示没有任何向金融体系注入流动性的新计划。增加流动性会增加投资者、企业和家庭持有的货币量，从而削弱美元的币值。
尽管如此，联邦快递周三公布的第四财季业绩表明，该公司正受益于全球经济（尤其是新兴市场）超过美国的强劲增长。
联邦快递第四财季全球关键优先货运部门运输量同比增加6%，环比前一个季度增加1%。这扭转了年初业务扩张速度放缓的不利局面。联邦快递说该财季利润率创下记录。
联邦快递首席财务长格拉夫（Alan B. Graf Jr.）在电话会议上说，国际经济形势继续以高于美国的速度好转。
尽管如此，该公司对下半年美国经济回升依旧充满信心。这家总部位于田纳西州孟菲斯的货运和物流公司预计，2012年美国GDP增速为3%，高于其此前对美国经济今年的增长预期（2.5%）。该公司同时预计今年美国的工业产值将增加4.2%，明年为4.3%。
联邦快递首席执行长史密斯（Fred Smith）在电话会议上告诉分析师，短期内经济疲软的现象将是暂时的，他的理由是4月以来油价回落以及日本经济正在复苏。史密斯说，展望未来，我们看到的是更强劲的经济增长。我们相信，未来两年，工业领域将引领美国和海外的经济增长，并支撑航运需求。
Jon Hilsenrath / Valerie Bauerlein
（更新完成）
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