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中国取道伦敦购买日本国债？ 雅仕网 2012年02月09日 来源：华尔街日报
从 北京到东京怎么走？中国外汇管理者的答案可能是“经过伦敦”。
日本财务省周三公布的数据显示，中国2011年持有的日本国债下降到了450亿美元。这很难说通。去年，中国的外汇储备增加了3,300亿美元左右。哪怕只有3%的部分配置于日本，中国购买的日本国债至少也该有100亿美元。考虑到欧洲的困局、中国减少投资美国国债比重的愿望，以及日圆升值带来的吸引力，更高的数字似乎更加可信。
中国购买美国国债的方式提供了一条了解实际情况的线索。国家外汇管理局仍在增持美国国债，但常常是通过伦敦的经纪商购买，这意味着中国的真实购买规模不会体现在美国政府例行发布的月度数据中。
日本这边可能也是相似的情形。和美国一样，日本财务省是根据从哪里买、而不是谁在买来记录国债购买行为的。和美国数据一样，日本数据也显示英国的购买量高得不合理，2011年达到了大约8,800亿美元。虽然不可能百分之百地肯定其中有中国因素，但这种可能性还是很大的。
2010年，日本财务大臣曾对中国可能提高日本国债购买量的想法表示不满，因为他担心日圆汇率将因此受到影响。如果中国是在取道伦敦购买，那表明该国可能已经找了一个办法，不但能够从日圆升值中获利，实现外汇储备多样化，同时还不至于引发中日之间在外交上的口水战。
Tom Orlik
中国取道伦敦购买日本国债？ 雅仕网 2012年02月09日 来源：华尔街日报
从 北京到东京怎么走？中国外汇管理者的答案可能是“经过伦敦”。
日本财务省周三公布的数据显示，中国2011年持有的日本国债下降到了450亿美元。这很难说通。去年，中国的外汇储备增加了3,300亿美元左右。哪怕只有3%的部分配置于日本，中国购买的日本国债至少也该有100亿美元。考虑到欧洲的困局、中国减少投资美国国债比重的愿望，以及日圆升值带来的吸引力，更高的数字似乎更加可信。
中国购买美国国债的方式提供了一条了解实际情况的线索。国家外汇管理局仍在增持美国国债，但常常是通过伦敦的经纪商购买，这意味着中国的真实购买规模不会体现在美国政府例行发布的月度数据中。
日本这边可能也是相似的情形。和美国一样，日本财务省是根据从哪里买、而不是谁在买来记录国债购买行为的。和美国数据一样，日本数据也显示英国的购买量高得不合理，2011年达到了大约8,800亿美元。虽然不可能百分之百地肯定其中有中国因素，但这种可能性还是很大的。
2010年，日本财务大臣曾对中国可能提高日本国债购买量的想法表示不满，因为他担心日圆汇率将因此受到影响。如果中国是在取道伦敦购买，那表明该国可能已经找了一个办法，不但能够从日圆升值中获利，实现外汇储备多样化，同时还不至于引发中日之间在外交上的口水战。
Tom Orlik
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