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西班牙银行业改革面临不彻底风险 雅仕网 2012年02月06日 来源：华尔街日报
大 约五年前西班牙房地产市场崩盘，由此产生的连锁反应引发了银行业危机，而银行业问题的持续发酵又催生出主权债务危机。因此，前任政府未能完成的清理银行系统的任务，西班牙新政府必须完成。不过，上周四公布的改革计划或许难以达成这一目标。根据计划，银行需要增加约500亿欧元（合657亿美元）拨备，以应对房地产风险敞口可能出现的亏损。
西班牙选择的道路是正确的，它拒绝了创建“坏银行”的提议，因为这样的提议只会成为行政部门的恶梦，给政府造成财政负担，同时令相对健康的银行受到不公正的惩罚。西班牙政府选择的当前这套银行业整顿方案有三个目标：一、迫使银行冲减足量的房地产贷款，使市场能够回暖；二、鼓励银行业进行整合，使整个银行系统能够通过利润的提升来重建资本；三、降低银行对政府资金的需求。
计提拨备的规模看似相当巨大，银行必须在年底前冲减80%的未开发土地，65%的未完工建筑项目和35%的已完工项目，甚至对正常贷款也须按照7%的比例计提。
不过实际计提的情况与表面上看到的不尽相同。比如，银行将按照正常方式在损益表中通过拨备冲减掉60%的未开发土地。然后还需要进一步计提相当于未开发土地帐面价值20%的“仿制拨备”，而这部分拨备不计入损益表。
通过这样一种“障眼法”，确保了拨备不会蚕食掉银行过多的核心资本。这应该会对达到目标三，即降低银行对政府资金的需求起到帮助，不过这同时意味着银行对土地的拨备率达不到80%，而只有60%。
实际上，在总共500亿欧元的新拨备中，有150亿欧元是这类“仿制拨备”。另外100亿欧元是对正常贷款的拨备，仅有250亿欧元是直接计入损益表的不良贷款拨备。
如此规模的拨备是否足以迫使银行开始剥离土地资产？如果不能，则银行业清理计划的三个目标中，不光目标一达不到，目标二也实现不了。虽然根据改革计划，涉及整合的银行计提拨备的期限能够延长一年，但不会有银行愿意在房地产市场前景依然难料的情况下增加对本地市场的风险敞口。市场也不会愿意向银行提供对其改善资本充足率、重返融资市场至关重要的资金。
如果不能对银行资产负债表进行彻底的清理，西班牙可能将为此付出高昂的代价。
Simon Nixon
西班牙银行业改革面临不彻底风险 雅仕网 2012年02月06日 来源：华尔街日报
大 约五年前西班牙房地产市场崩盘，由此产生的连锁反应引发了银行业危机，而银行业问题的持续发酵又催生出主权债务危机。因此，前任政府未能完成的清理银行系统的任务，西班牙新政府必须完成。不过，上周四公布的改革计划或许难以达成这一目标。根据计划，银行需要增加约500亿欧元（合657亿美元）拨备，以应对房地产风险敞口可能出现的亏损。
西班牙选择的道路是正确的，它拒绝了创建“坏银行”的提议，因为这样的提议只会成为行政部门的恶梦，给政府造成财政负担，同时令相对健康的银行受到不公正的惩罚。西班牙政府选择的当前这套银行业整顿方案有三个目标：一、迫使银行冲减足量的房地产贷款，使市场能够回暖；二、鼓励银行业进行整合，使整个银行系统能够通过利润的提升来重建资本；三、降低银行对政府资金的需求。
计提拨备的规模看似相当巨大，银行必须在年底前冲减80%的未开发土地，65%的未完工建筑项目和35%的已完工项目，甚至对正常贷款也须按照7%的比例计提。
不过实际计提的情况与表面上看到的不尽相同。比如，银行将按照正常方式在损益表中通过拨备冲减掉60%的未开发土地。然后还需要进一步计提相当于未开发土地帐面价值20%的“仿制拨备”，而这部分拨备不计入损益表。
通过这样一种“障眼法”，确保了拨备不会蚕食掉银行过多的核心资本。这应该会对达到目标三，即降低银行对政府资金的需求起到帮助，不过这同时意味着银行对土地的拨备率达不到80%，而只有60%。
实际上，在总共500亿欧元的新拨备中，有150亿欧元是这类“仿制拨备”。另外100亿欧元是对正常贷款的拨备，仅有250亿欧元是直接计入损益表的不良贷款拨备。
如此规模的拨备是否足以迫使银行开始剥离土地资产？如果不能，则银行业清理计划的三个目标中，不光目标一达不到，目标二也实现不了。虽然根据改革计划，涉及整合的银行计提拨备的期限能够延长一年，但不会有银行愿意在房地产市场前景依然难料的情况下增加对本地市场的风险敞口。市场也不会愿意向银行提供对其改善资本充足率、重返融资市场至关重要的资金。
如果不能对银行资产负债表进行彻底的清理，西班牙可能将为此付出高昂的代价。
Simon Nixon
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