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股市指標 不可盡信
www.my6699.com [2009-01-10]
一種特殊進出場指標的投資者，周四格外注意道指是否收於8776點之上。該指標是所謂的「一月前五個交易日指標」，其焦點在新年前五個交易日的走勢，如股市上漲，則該指標的信徒會聲稱1月的股市可能上漲，繼而對全年走勢也是好兆頭。但若下跌，持續下跌的機率可能高於平均水準。
鉅亨網載文稱，這也就是這項指標的信徒，如此關切本周四(2009年的第五個交易日)股市表現的原因了。此外，道指本周四只要上漲7點，就足以讓這項指標加入多頭陣營(但最終下跌了71點)。
然而分析師統計了道指1896年創立以來的資料，結果發現：當道指於一年前五個交易日上漲，則全年上漲機率為68%，全年下跌機率為32%，全年平均則為上漲6.96%；當道指於一年前五個交易日下跌，則全年上漲的機率為58%，全年下跌的機率為42%，全年平均則為上漲6.82%。可見，差異並不算大。
事實上，由於歷史數據呈現波動走勢，統計學者並不認為這項差異具有統計上的意義。也就是說，投資者根本無法根據1月份的前五個交易日的股市表現，即對2009年的美國股市走勢做出合理的判斷。
這項指標當初是如何獲得投資者青睞的？這恐怕誰也說不出個準來，或許只是因為某一年確實如此，因而就吸引了部分投資者的注意。就如在2008年，道指自2007年底的13265點下跌到了2008年第五個交易日的12589點。那些根據這5.1%的跌幅而退出場外的投資者，在過去一整年的空頭市場裏，無不對這項指標大大的歌功頌德一番。
但在歷史紀錄裏不乏相反的例子，所以對歷史紀錄嚴格檢驗，其重要性也就不言可喻。而在經過嚴格檢驗之後，這項1月前五個交易日指標，也就顯得不足採信了。
這並非是否定今日股市若上漲對1月走勢具有利多的激勵作用。只是1月股市若上漲，原因並不在於這項指標，而在真正的利多因素，無關乎今夕何夕的因素。
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股市指標 不可盡信
www.my6699.com [2009-01-10]
一種特殊進出場指標的投資者，周四格外注意道指是否收於8776點之上。該指標是所謂的「一月前五個交易日指標」，其焦點在新年前五個交易日的走勢，如股市上漲，則該指標的信徒會聲稱1月的股市可能上漲，繼而對全年走勢也是好兆頭。但若下跌，持續下跌的機率可能高於平均水準。
鉅亨網載文稱，這也就是這項指標的信徒，如此關切本周四(2009年的第五個交易日)股市表現的原因了。此外，道指本周四只要上漲7點，就足以讓這項指標加入多頭陣營(但最終下跌了71點)。
然而分析師統計了道指1896年創立以來的資料，結果發現：當道指於一年前五個交易日上漲，則全年上漲機率為68%，全年下跌機率為32%，全年平均則為上漲6.96%；當道指於一年前五個交易日下跌，則全年上漲的機率為58%，全年下跌的機率為42%，全年平均則為上漲6.82%。可見，差異並不算大。
事實上，由於歷史數據呈現波動走勢，統計學者並不認為這項差異具有統計上的意義。也就是說，投資者根本無法根據1月份的前五個交易日的股市表現，即對2009年的美國股市走勢做出合理的判斷。
這項指標當初是如何獲得投資者青睞的？這恐怕誰也說不出個準來，或許只是因為某一年確實如此，因而就吸引了部分投資者的注意。就如在2008年，道指自2007年底的13265點下跌到了2008年第五個交易日的12589點。那些根據這5.1%的跌幅而退出場外的投資者，在過去一整年的空頭市場裏，無不對這項指標大大的歌功頌德一番。
但在歷史紀錄裏不乏相反的例子，所以對歷史紀錄嚴格檢驗，其重要性也就不言可喻。而在經過嚴格檢驗之後，這項1月前五個交易日指標，也就顯得不足採信了。
這並非是否定今日股市若上漲對1月走勢具有利多的激勵作用。只是1月股市若上漲，原因並不在於這項指標，而在真正的利多因素，無關乎今夕何夕的因素。
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