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金融海嘯演義之七 格老與鮑爾森：海嘯兩大元兇？
singtao.ca [2008-11-13]

作者﹕羅安邦

談到這次金融海嘯究竟責任誰屬，我認為歸根究柢在於貪婪。前文提及，美國次按危機是金融海嘯源頭，但為甚麼會出現這現象呢？投資者追求最高利潤，甘冒高風險而投資於次按債券。投資銀行早就養成貪婪作風，通過槓桿炒作造成乘數效應，最終加劇打擊經濟。
另外，沒有經濟能力負擔房屋按揭的消費者，並不理會個人置業能力，在房市中盲目追高摸頂，希望從中圖利，倒頭來都弄得焦頭爛額。形成了今天每十個美國置業者當中，就有一人應付不了按揭，甚至連供息能力也缺乏的局面，境況堪虞。
造成美國次按的禍根，我認為美國前聯儲局主席格林斯潘是不折不扣的罪魁禍首，因為他是整個政策後面的總工程師。2001年「9‧11」發生後，他一手制訂大幅減息政策刺激經濟，全力開動內需火車頭，大量資金流入房貸市場，樓價大升，結果導致內部經濟過熱，要透過先後17次加息始能降溫；而加息使房市在兩年前應聲下跌，加速後來次按危機的出現。
格老的第二大罪狀，就是把美國國家的經濟，無論內部消費或對外債務都無限擴大，造成所謂TBTF（TOO-BIG-TO-FALL）效應，把美國財政承擔責任向全球各地輸出，形成骨牌效應，美國一出事，牽一髮而動全身，各地受累。而美國這樣子「分散風險」，後來終引發全球經濟大災難。
格林斯潘當年最大敗筆，莫過於由他一手搞出來的投資銀行，把金融市場原有遊戲規則大逆轉。他在任時多次拒絕國會提出監管投資銀行要求，導致有投資銀行在缺乏銀行監管機制下「橫行」。
格老始終抗拒國會立法監管
而格老任內由始至終抗拒國會任何監管的立法做法；甚至在當年，炒掉一個三番四次去函苦勸他應該設立監管機制的高層女助手。雖然格老今天似乎覺悟前非，承認金融海嘯是「百年一遇的危機」，自己也有一份責任，惜為時已晚，因為火車已經出軌，金融經濟給他一手弄至五癆七傷。
現任美國財長鮑爾森（Henry Paulson）對金融海嘯成因也是責無旁貸。首先，他與格林斯潘背景一樣，同屬高盛行政總裁出身的「自己友」；鮑爾森上場後，也是奉行對投資銀行採不干預的政策，即緊跟格林斯潘老路線。
在鮑爾森無為而治下，投資銀行繼續大炒特炒；直至今年初貝爾斯登（Bear Stearns）出事了，他還沒警覺情況嚴重；到了9月雷曼事件爆煲，他仍然無動於衷。直到美國國際集團（AIG）出了問題，已經剝至洋蔥最後一層，鮑爾森才如夢初醒，出手救市。前後遲了7個月才採取行動，簡直後知後覺。
鮑爾森靠兩頁紙就希望救市

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