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硅谷风投放慢脚步 雅仕网 2012年01月06日 来源：华尔街日报
过 去一年，硅谷风险投资人安德森(Marc Andreessen)投资了一系列知名网络公司，其中有社交网站Facebook Inc.和Twitter Inc.以及团购网站Groupon Inc.等。如今，安德森对这类知名公司按下了“暂停键”。
安德森说，自去年7月参与在线房屋租赁公司Airbnb Inc.规模1.12亿美元的一轮融资以来，他的风投公司Andreessen Horowitz便“后退了一步”。那次融资对Airbnb公司的估值超过10亿美元。
安德森说，在股市起伏不定、欧债危机让人担忧的情况下，投资某些未上市公司的价格无疑偏高，所以他希望投资那些知名度不高、定价仍可掌控的高成长型科技初创企业。
多位风投家都放慢了某些投资的步伐，安德森是其中最明显的一位。在这之前的一年里，风险投资市场的热度让人瞠目结舌，以至于一些人将2011年比作上世纪90年代后期的互联网泡沫。很多风投家说，他们正越来越多地放弃那些追求高估值的公司，而有些风险投资人则在另辟蹊径寻找更便宜的机会。
风投公司Institutional Venture Partners的风投家查菲(Todd Chaffee)说，虽然目前仍有人抢着投资名气最大、价格最高的初创企业，但目前的情况有别于不辨良莠的2011年。知情人士曾说，人力资源软件制作商Workday Inc.和成立不久的在线文件存储公司Dropbox Inc.最近几个月分别获得了超过10亿美元的估值。
查菲说，现在的投资步伐肯定是慢一些了，而且也不像以前那样轻率。
因此，一些寻找新资金的科技公司不得不降低要价。知情人士说，多家风投公司已经放弃对安全技术公司LifeLock Inc.的投资，因为一些投资者觉得该公司在试图融资时要求的估值太高。一位知情人士说，LifeLock原本要求估值在6亿美元左右，后来压低到了5亿美元左右。
LifeLock发言人拒绝置评。
这种相比2011年早前的放缓趋势也呈现于数据之中。据美国全国风险投资协会(National Venture Capital Association)和普华永道(Pricewaterhouse Coopers)数据，2011年第三季度美国风险投资共计69.5亿美元，高于上年同期的53亿美元，但较第二季度的79亿美元下降了12%。专做互联网的公司在第三季度获得风投16亿美元，较第二季度的24亿美元下降了33%。第四季度数据将在2012年一季度某个时候发布。
律师事务所Fenwick & West分析风投融资的律师克拉默(Barry Kramer)说，2011年早前大量资金进入初创公司的现象是不可持续的，因为风险投资家每个季度投资的资金都超过了募集的资金。第三季度风投行业仅筹资17亿美元，相当于投出资金的四分之一左右。克拉默说，这种情况必须调整。
加州门洛帕克风投公司红点投资(Redpoint Ventures)的风投家Geoff Yang说，由于一些新上市的科技公司在股市表现不佳，风投放缓趋势已经变得更加明显。科技新股当中最知名的是社交游戏制作商Zynga Inc.，该股周二收报9.45美元，低于12月中旬10美元的IPO价格。
部分风投家说，如果歇一口气，则可能有利于未上市公司的估值回归正常。Meritech Capital Partners在2006年投资了Facebook，该公司董事总经理谢尔曼(Craig Sherman)说，他的公司在2011年对投资初创公司保持谨慎，因为未上市公司的估值高过了上市公司。
谢尔曼说，风投家现在又有时间彻底评估各种投资机会了；2011年早前，我们只能是瞬间做出决定。
Andreessen Horowitz公司的两笔投资就体现了这种变化。安德森的公司7月份投资旧金山的初创旅游住宿网站Airbnb时，多家风投公司都想参与投资，所以都得迅速做出决定。当时Airbnb的预订率已经较上年同期增长一倍，该公司的估值最终从上年的700万美元上升至13亿美元。
到11月份，安德森和他的团队已在寻找相对不知名的公司，结果找到了Actifio Inc.。这家位于马萨诸塞州沃尔瑟姆(Waltham)的初创公司成立于2009年，从事的是不起眼的数据与存储管理。Actifio创始人兼首席执行长艾舒脱什(Ash Ashutosh)说，他没有想到公司的估值有那么高。艾舒脱什说之前几个季度公司的收入翻了一倍，但没有透露更多具体情况。他说公司还没有实现盈利。
艾舒脱什说，我们肯定还没有到达Twitter或Groupon那样的阶段；这些公司的估值我都不作指望。
11月，Actifio在Andreessen Horowitz牵头的一轮融资活动中获得3,350万美元的资金，估值达到2亿美元左右，高于之前的估值，但远远不到10亿美元这个档次。
PUI-WING TAM
硅谷风投放慢脚步 雅仕网 2012年01月06日 来源：华尔街日报
过 去一年，硅谷风险投资人安德森(Marc Andreessen)投资了一系列知名网络公司，其中有社交网站Facebook Inc.和Twitter Inc.以及团购网站Groupon Inc.等。如今，安德森对这类知名公司按下了“暂停键”。
安德森说，自去年7月参与在线房屋租赁公司Airbnb Inc.规模1.12亿美元的一轮融资以来，他的风投公司Andreessen Horowitz便“后退了一步”。那次融资对Airbnb公司的估值超过10亿美元。
安德森说，在股市起伏不定、欧债危机让人担忧的情况下，投资某些未上市公司的价格无疑偏高，所以他希望投资那些知名度不高、定价仍可掌控的高成长型科技初创企业。
多位风投家都放慢了某些投资的步伐，安德森是其中最明显的一位。在这之前的一年里，风险投资市场的热度让人瞠目结舌，以至于一些人将2011年比作上世纪90年代后期的互联网泡沫。很多风投家说，他们正越来越多地放弃那些追求高估值的公司，而有些风险投资人则在另辟蹊径寻找更便宜的机会。
风投公司Institutional Venture Partners的风投家查菲(Todd Chaffee)说，虽然目前仍有人抢着投资名气最大、价格最高的初创企业，但目前的情况有别于不辨良莠的2011年。知情人士曾说，人力资源软件制作商Workday Inc.和成立不久的在线文件存储公司Dropbox Inc.最近几个月分别获得了超过10亿美元的估值。
查菲说，现在的投资步伐肯定是慢一些了，而且也不像以前那样轻率。
因此，一些寻找新资金的科技公司不得不降低要价。知情人士说，多家风投公司已经放弃对安全技术公司LifeLock Inc.的投资，因为一些投资者觉得该公司在试图融资时要求的估值太高。一位知情人士说，LifeLock原本要求估值在6亿美元左右，后来压低到了5亿美元左右。
LifeLock发言人拒绝置评。
这种相比2011年早前的放缓趋势也呈现于数据之中。据美国全国风险投资协会(National Venture Capital Association)和普华永道(Pricewaterhouse Coopers)数据，2011年第三季度美国风险投资共计69.5亿美元，高于上年同期的53亿美元，但较第二季度的79亿美元下降了12%。专做互联网的公司在第三季度获得风投16亿美元，较第二季度的24亿美元下降了33%。第四季度数据将在2012年一季度某个时候发布。
律师事务所Fenwick & West分析风投融资的律师克拉默(Barry Kramer)说，2011年早前大量资金进入初创公司的现象是不可持续的，因为风险投资家每个季度投资的资金都超过了募集的资金。第三季度风投行业仅筹资17亿美元，相当于投出资金的四分之一左右。克拉默说，这种情况必须调整。
加州门洛帕克风投公司红点投资(Redpoint Ventures)的风投家Geoff Yang说，由于一些新上市的科技公司在股市表现不佳，风投放缓趋势已经变得更加明显。科技新股当中最知名的是社交游戏制作商Zynga Inc.，该股周二收报9.45美元，低于12月中旬10美元的IPO价格。
部分风投家说，如果歇一口气，则可能有利于未上市公司的估值回归正常。Meritech Capital Partners在2006年投资了Facebook，该公司董事总经理谢尔曼(Craig Sherman)说，他的公司在2011年对投资初创公司保持谨慎，因为未上市公司的估值高过了上市公司。
谢尔曼说，风投家现在又有时间彻底评估各种投资机会了；2011年早前，我们只能是瞬间做出决定。
Andreessen Horowitz公司的两笔投资就体现了这种变化。安德森的公司7月份投资旧金山的初创旅游住宿网站Airbnb时，多家风投公司都想参与投资，所以都得迅速做出决定。当时Airbnb的预订率已经较上年同期增长一倍，该公司的估值最终从上年的700万美元上升至13亿美元。
到11月份，安德森和他的团队已在寻找相对不知名的公司，结果找到了Actifio Inc.。这家位于马萨诸塞州沃尔瑟姆(Waltham)的初创公司成立于2009年，从事的是不起眼的数据与存储管理。Actifio创始人兼首席执行长艾舒脱什(Ash Ashutosh)说，他没有想到公司的估值有那么高。艾舒脱什说之前几个季度公司的收入翻了一倍，但没有透露更多具体情况。他说公司还没有实现盈利。
艾舒脱什说，我们肯定还没有到达Twitter或Groupon那样的阶段；这些公司的估值我都不作指望。
11月，Actifio在Andreessen Horowitz牵头的一轮融资活动中获得3,350万美元的资金，估值达到2亿美元左右，高于之前的估值，但远远不到10亿美元这个档次。
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